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發表于 2021-09-08 15:40:28 股吧網頁版
李大霄:揭開成交量持續超萬億的謎底
來源:中新經緯


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  截至2021年9月8日,滬深兩市已連續36個交易日成交額破萬億元。兩市成交額持續破萬億,有何謎底?“V觀財報”特邀英大證券首席經濟學家李大霄進行解讀。

  李大霄表示,有研究發現,近段時間萬億成交之中,外資占20%,場內機構調倉占30%,量化交易占50%,我們來分析一下,若這個結論是真的,市場將會什么運行?

  李大霄指出,除了外資還在小量流入,當然外資眼光也許是長周期配置而不是短周期考量。外資持續流入對市場上漲是正面的,但因其比例只占20%,并非主導短時間的漲跌的因素。市場交易占比80%為內資,是主導力量,可內資這段時間卻躊躇不前,好像在顧慮著什么,用如此巨量來掩護其真正的意圖,其行為比較隱蔽和奇特,令人不得不防。

  李大霄稱,因為機構調倉行為并不能夠使得大盤上漲,調倉行為越來越明顯,調倉行為需要巨量來實現,賣出高的,買近低的,怎么能夠實現順利調倉?巨量就能夠實現。而且還有一個關鍵環節是賣出高的需要利好配合,買進低的需要利空來實現。而這些都需要巨量配合。

  李大霄認為,而量化交易是新興起的盈利模式,不是來奉獻的而是來索取的,他們是來賺市場錢的,其交易模式決定其只創造成交量而不能推動市場上漲,若長時間占比達到50%,市場因為被損耗太多將慢慢失去上漲動力,直到量化交易比例下降。

  李大霄提醒,2015年年中萬億連續成交的紀錄是43天,當然,紀錄是用來打破的,但比較接近的時候,自己就要做好風險管理,做好預案,萬一紀錄沒有被打破時能夠應對,起碼要注意杠桿風險,千萬不要倒欠錢。

  李大霄還提出,對外資占比達20%的數據略有懷疑,以后有可能達到,現階段應該還沒有這么多。萬億成交之謎終于揭開了,其實大部分是內耗而非增量資金,若長期如往,市場會因為內耗太多而漸失動力,中小投資者要保持一份警惕,不可以太沖動。

  媒體解讀

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