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發表于 2021-04-29 16:00:33 股吧網頁版
如何通過風險收益指標對基金進行分析和診斷?
來源:天天基金

  市場上目前有幾千多只基金,投資基金逐漸成為人們選擇家庭金融理財工具的主要工具之一。只要是買了基金,不管買多買少,都需要定期檢視基金、跟蹤基金表現。那么到底如何給自己的基金做診斷、做取舍呢?

  很多投資者第一個想到的就是業績,但是僅看基金的業績,并不能詳細的了解一只基金產品是否優秀,是否適合自己。更進一步的,需要觀察基金產品的凈值走勢,以及基于凈值變化的收益風險指標數據的分析。下面就來詳細說一下該參考哪些指標。

  一、收益指標

  首先,我們可以從投資者最關心的業績表現對基金進行檢視。

  在這里建議大家可以選擇用基金凈值走勢圖來分析,很多時候,我們經常喜歡用一年期、三年期、五年期的業績表現維度來衡量一個基金。但其實這是不對的,因為如果一個基金剛好在近一年選對了板塊,取得很好的漲幅,那么一般它三年期、五年期的業績表現也會很好。所以,我們應該具體到每個季度、每個年度來進行觀察和分析,這樣得出來的結果才能更加準確,只有每個年度都能穩定排進市場同類前30%的基金才能稱得上是真正的金?;?。

  1、看凈值走勢

  首先,我們要搞懂基金凈值對我們的投資有什么影響。如何通過凈值評判基金好壞?

  單位凈值:基金單位凈值,一般稱基金凈值,等于基金凈資產(總資產扣除各種費用)除以基金總份額,代表一份基金背后的資產價值,是基金交易的價格?;鸬膬糁凳情_放式基金進行交易時必需的要素。

  累計凈值:基金會不定期分紅,每次用于分紅的資金會從現有基金的凈資產中扣除,從而使基金單位凈值出現較大幅度的下調。因此,要完整的衡量一只基金的過往業績,需要將基金成立來的分紅加上,即單位凈值加上期間內每一份額獲得的分紅,就是累計凈值。

  估算凈值:基金(主要指開放式基金)和股票不同,基金凈值無法實時更新,需要收盤后由基金公司對基金資產進行核算后才能公布。為了方便投資者在盤中有一個實時參考價格,于是就有了估算凈值。這個估算凈值數據一般是天天基金等其他三方平臺,按照基金公布的最新持倉情況(一般是最近一個季度末數據),根據持倉股票的盤中價格來估算基金凈值,形成一個實時更新的估算凈值。需要大家注意的是,估算凈值并不代表當日最終的基金凈值,估算凈值僅是一種參考。

  但是我們要知道,基金凈值盡管反映了過往的歷史業績,但是業績的好壞還受其他因素的影響?;饍糁档母叩椭皇怯绊懟鸪钟腥速I到的基金份額多少,最終的漲幅只和基金的收益率有關,和凈值高低無關。評判基金,我們更應該看的是凈值走勢。

  凈值走勢不是判斷基金是否優秀的唯一標準,但一定是重要標準。

  一只好的基金,凈值走勢應該具備幾個特點:牛市跟的上、熊市虧錢少、業績盡量穩。從一只基金累計凈值走勢中,我們還能判斷該基金不同時間段的回撤控制情況。

  在評估基金時,需要正確了解單位凈值、累計凈值、估算凈值的含義。不能單純的根據基金凈值的高低來做出交易決策,要正確的使用凈值變化數據來評價基金的業績表現。

  2、看階段漲跌幅

  點開一只基金,我們都能在頁面中看到成立以來的階段漲跌幅。

  短期的漲跌幅,我們可以看近1月、近3月和近6月的漲幅。

  長期的漲跌幅,我們可以看近1年、近2年和近3年的漲幅。

  階段漲跌幅不僅要和業績標準對比,也要和同類基金的業績進行比較。如果一只基金,短期和長期的漲幅,大多數時候均排在同類基金的前1/4,那么這只基金應該還不錯。

  如果某段時間的業績排名很靠后,我們就需要考慮一下,這只基金是不是換了基金經理、持有資產是不是踩雷、投資策略是否改變等方面了。

  階段漲幅,代表了基金在某一時期的業績結果,凈值走勢則是達到這個結果的過程。

  3、看排名

  由于每年的行情不同,因此單純地看收益率數值還不夠,還需要關注的是其同類排名。

  那么排名多少才算優秀呢?又或者是不是一定要選排名第一的呢?

  一般來說,沒必要追求第一,從玄學的角度來看,公募基金有“冠軍魔咒”,追逐第一反而不美。

  從篩選的角度來看,如果一直追求第一,反而會錯過一些長期績優的基金,像大家熟悉的“十年十倍基”富國天惠,歷史上就未曾拿過第一,但該基是公認的好基。

  所以,看排名時,該基只要能排在前10%,就已經非常優秀了,排在前25%,也能說明他的整體業績回報,可圈可點。

  另外,判斷收益,還有種間接的方法,即看持有人結構。基金本質上也是一種信托,信任他才會把資金委托給他人打理。

  一般來說機構的眼光可能比普通人好些,雖然未必能選出最好的基金,但其選出掙錢能力中上的基金,概率還是挺大的。

  不過,不建議持有基金規模偏小,機構投資者占比還超過90%的基金。這樣的基金,萬一機構投資者贖回,規模驟降。個人投資者就會面臨清盤風險了。

  二、風險指標

  人們常說,收益與風險是成正比的,收益越高,往往風險越大,基金投資亦是如此?;褌冊趯疬M行診斷時,不能片面追求高回報率,也要兼顧基金的風險,盡可能通過收益風險比來判斷哪些產品更加好。衡量基金產品的風險指標有很多,較為常用的有最大回撤、收益回撤比、波動率、夏普比率等。

  這些指標在天天基金網上可以直接查到。

  1、夏普比率

  夏普比率是衡量基金風險調整后收益的指標之一,反映了基金承擔單位風險所獲得的超額回報率,即基金總回報率高于同期無風險收益率的部分,一般情況下,該比率越高,基金承擔單位風險得到的超額回報率越高。

  2、波動率(標準差)

  波動率在統計學意義上又稱作標準差,它是衡量一切隨機變量易變性的數學概念。波動可以等同于風險。所有金融產品的風險都可以通過這個指標進行衡量,并且相互比較。波動率越大,代表該基金隨著市場的變動漲跌就越劇烈,風險也就越大。

  3、最大回撤

  最大回撤關注的是下行風險。在選定周期內任意歷史時點往后推,產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤是用來描述買入產品后可能出現的最糟糕的情況。在基金投資中,我們往往關注某只基金產品的單日最大回撤,即過去一年中單日最大跌幅。這個數據能夠回答一個我們十分關心的問題:最慘的那天,我們持有的基金會跌成什么樣子?

  我們之所以關注最大回撤,主要是為了用一個簡單的指標來判斷基金的風險是否超過了我們的心理底線。在評判基金時通過最大回撤這個指標,我們能夠找到一些超過我們風險承受能力的高風險產品過,并對這些產品進行調換。

  4、收益回撤比

  收益回撤比:表示基金的收益與回撤的比例。指標數值越大越好。收益回撤比越大則基金盈利能力和控制風險的能力越好。

  然而僅僅根據收益風險指標來選取基金是遠遠不夠的,根據投資策略的不同,基金產品的種類可謂豐富多樣,要根據自己的風險承受能力和投資目的安排基金品種的比例,來評判基金是否適合自己。

  最后提醒大家一句,大家能獲得的數據往往是歷史數據,而歷史數據并不代表未來,只能做個參考。評估基金好與不好,對于不同的人而言可能會有不同的答案。只有適合自己的基金才是好基金。

  (文章整理自財富號)

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